Economy

Xi wants a commerce deal as a lot as Trump does

Les résultats des négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis dépendent dans une certaine mesure du pays le plus désireux de parvenir à un accord. On peut soutenir que ce pays repartira avec moins.

Bien que les tarifs douaniers aient davantage nui à la Chine, il semble à première vue que les États-Unis devraient être plus pressés de parvenir à un accord. Après tout, on pense que le président Donald Trump doit bientôt se battre contre les élections, contrairement à son homologue chinois, Xi Jinping. Le régime communiste peut adopter une imaginative and prescient à plus lengthy terme, en négligeant les conséquences pour son peuple.

Une telle pensée est profondément imparfaite. Bien que M. Trump puisse se contenter d’une victoire facile et esthétique – sans prendre de mesures sérieuses et vérifiables pour empêcher l’expropriation de la propriété intellectuelle par la Chine -, cela est peut-être davantage lié à la personnalité du président qu’une faiblesse intrinsèque des démocraties dans les négociations avec des régimes non élus.

L'administration d'un pays démocratique jouit de quelque selected que les dirigeants non élus ne bénéficient pas: la légitimité automatique d'être au pouvoir après avoir remporté des élections. Pour le régime non élu, la légitimité doit être gagnée constamment par un management compétent. Bien entendu, le régime peut réprimer de power la protestation populaire large, mais cela est extrêmement coûteux et risque de perdre le contrôle. Mieux vaut jouir d’une popularité généralisée, de sorte que les coûts liés à la répression d’un petit nombre de critiques restent faibles.

Non seulement les horizons des dirigeants du parti communiste chinois sur les questions de l'emploi et de la croissance économique seront aussi courts que ceux des hommes politiques démocratiques, mais leurs choix seront peut-être plus circonscrits. Un dirigeant démocratique peut imputer à une série d’erreurs commises par les administrations précédentes l’état actuel du marché boursier et de l’économie. M. Trump peut (et fait) blâmer ses prédécesseurs pour avoir négocié de mauvais accords commerciaux. Et, même s’il utilise actuellement la bourse comme baromètre du succès de son administration, il pourrait s’arrêter de le faire si elle tournait au sud. Une telle souplesse dans l'attribution du blâme donne aux dirigeants démocratiques une certaine liberté d'motion.

En revanche, même si M. Xi a hérité d'une économie surendettée, il ne peut reprocher à ses prédécesseurs ni la major difficile ni le ralentissement actuel. . Ils appartenaient également au parti. Si le parti est faillible, cela ne veut-il pas dire que les gens devraient avoir le droit de voter pour un régime différent?

Il doit maintenir la fiction selon laquelle le parti a toujours pris la meilleure décision compte tenu des circonstances. Cela signifie que l’administration chinoise doit sauver le marché boursier s’il enregistre des réserves et dynamiser l’économie si la croissance ralentit considérablement. En fait, il a des horizons très courts pour réagir aux évolutions économiques potentiellement défavorables. Les investisseurs chinois, convaincus que le gouvernement les renflouera en cas d'échec, insuffleront des actifs risqués sans faire preuve de la diligence requise ni de la peur, empêchant ainsi les marchés chinois d'affecter leurs capitaux de manière appropriée.

Le contrôle étroit de M. Xi sur la politique rend également difficile la diffusion du blâme. Il doit défendre son propre départ du dicton de son prédécesseur Deng Xiaoping selon lequel, pour prospérer, la Chine doit cacher ses capacités et attendre son heure. Depuis ses débuts au pouvoir, M. Xi a affirmé que "la nation chinoise est passée de la place debout à la richesse à la power". Certains prétendent que ses actions équivalent à agiter un chiffon rouge sur les Américains et sont directement responsables de l’imbroglio industrial actuel. Pour apaiser les critiques selon lesquelles il aurait trop tôt freiné la croissance chinoise en défiant géopolitiquement les États-Unis, M. Xi a besoin d'une résolution optimistic du conflit.

Rien de tout cela ne suggère que la Chine se comporte comme s'il s'agissait d'une démocratie. Il a un appareil répressif pour maintenir les dissidents et les minorités en place. Mais il faut qu’une massive majorité soit satisfaite.

Certes, le parti communiste chinois a acquis sa légitimité après 40 ans d'growth. Contre toute attente, le parti est en grande partie une méritocratie. Le peuple chinois est probablement disposé à le réduire considérablement. Pourtant, le système fonctionne parce qu'aucun dirigeant récent n'a pris cette marge pour acquise.

Qu'est-ce que cela signifie pour les négociations commerciales? L'administration chinoise est probablement au moins aussi politiquement contrainte que les États-Unis. D'un côté, les Chinois s'inquiéteraient probablement des effets néfastes des droits de douane de Trump sur la croissance, l'investissement et l'emploi, et hésiteraient à ce que les citoyens souffrent beaucoup plus longtemps. M. Xi est probablement aussi enthousiaste que M. Trump pour un accord.

D'autre half, il est peu possible que les Chinois acceptent quoi que ce soit qui compromette sérieusement l'avenir de la Chine. M. Xi doit vendre l'accord chez lui. Après tout, il rend compte périodiquement au Congrès nationwide du peuple, qui begin à se réunir cette semaine, auquel le peuple chinois prête également son consideration. Donc, pour prédire le résultat de cette négociation, il est préférable de traiter M. Xi comme un easy politicien.

L'auteur est l'auteur de «Le troisième pilier: remark les marchés et l'État abandonnent la communauté»

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